{"id":10324,"date":"2020-04-13T09:45:55","date_gmt":"2020-04-13T12:45:55","guid":{"rendered":"https:\/\/portal.economus.com.br\/?p=10324"},"modified":"2020-04-13T09:46:26","modified_gmt":"2020-04-13T12:46:26","slug":"coronavirus-analise-da-conjuntura-economica-e-de-investimentos-do-economus-marco-2020","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/cms1.com.br\/backup\/coronavirus-analise-da-conjuntura-economica-e-de-investimentos-do-economus-marco-2020\/","title":{"rendered":"Coronav\u00edrus: an\u00e1lise da conjuntura econ\u00f4mica e de investimentos do Economus \u2013 mar\u00e7o\/2020"},"content":{"rendered":"

No m\u00eas de mar\u00e7o\/2020, a declara\u00e7\u00e3o da Organiza\u00e7\u00e3o Mundial de Sa\u00fade -OMS, de que a Covid-19 se caracterizava como uma pandemia, causou uma rea\u00e7\u00e3o bastante aguda e r\u00e1pida dos investidores, n\u00e3o apenas no Brasil, mas em todos os mercados do mundo. Observou-se que a avers\u00e3o ao risco atingiu todos os ativos, de forma indistinta. Ativos de renda fixa, renda vari\u00e1vel e commodities<\/em>, subitamente, perderam expressivo valor de mercado.<\/p>\n

A incerteza dos investidores \u00e9 em rela\u00e7\u00e3o ao impacto e \u00e0 dura\u00e7\u00e3o dessa pandemia na economia, ou seja, na redu\u00e7\u00e3o do consumo pelas fam\u00edlias, na sa\u00fade financeira das empresas, que tendem a reduzir suas atividades e dever\u00e3o produzir resultados inferiores, bem como dos entes p\u00fablicos, cujos gastos devem aumentar substancialmente para suportar os servi\u00e7os, que ser\u00e3o bastante demandados pela popula\u00e7\u00e3o.<\/p>\n

At\u00e9 a chegada da Covid-19 no Brasil, a economia se encontrava em meio a uma recupera\u00e7\u00e3o gradual. Esse otimismo havia feito o \u00edndice Ibovespa registrar n\u00edvel recorde \u00e0 \u00e9poca.<\/p>\n

Com a incerteza e a avers\u00e3o ao risco tomando conta dos mercados, mesmo os t\u00edtulos emitidos pelo governo brasileiro, considerados de mais baixo risco no pa\u00eds, tamb\u00e9m tiveram perda de pre\u00e7o (com o aumento das taxas), pois investidores preferiram troc\u00e1-los por ativo ainda de menor risco, dinheiro em caixa. E, nesse mesmo sentido, seguiram tamb\u00e9m os t\u00edtulos de renda fixa privados, emitidos por empresas e institui\u00e7\u00f5es financeiras.<\/p>\n

O segmento de renda vari\u00e1vel, de maior risco, teve impacto ainda mais severo. Para se ter ideia da magnitude das varia\u00e7\u00f5es, apenas no m\u00eas de mar\u00e7o, o Ibovespa apresentou queda de 29,9%, acumulando -36,8% em 2020. O \u00edndice de T\u00edtulos P\u00fablicos NTN-B (IMA-B) variou -6,97%, em mar\u00e7o, enquanto o \u00edndice de Fundos Imobili\u00e1rios (IFIX), -18,8%, e o \u00edndice de Fundos Multimercado, (IHFA) -6,5%.<\/p>\n

Ao longo do m\u00eas de mar\u00e7o, com os pacotes de ajuda financeira divulgados por v\u00e1rios pa\u00edses, sobretudo os Estados Unidos, o mercado esbo\u00e7ou recupera\u00e7\u00e3o. Entretanto, ainda reage \u00e0s novas informa\u00e7\u00f5es, que ora s\u00e3o negativas, sendo a volatilidade a caracter\u00edstica marcante do seu comportamento no momento, sem clara demarca\u00e7\u00e3o do seu sentido ainda.<\/p>\n

A Pol\u00edtica de Investimentos do Economus \u00e9 concebida com base no perfil de compromissos dos Planos Previdenci\u00e1rios, em fundamentos t\u00e9cnicos e na assun\u00e7\u00e3o de n\u00edvel de risco adequado ao grau de maturidade de cada plano. Al\u00e9m disso, a aloca\u00e7\u00e3o dos ativos tamb\u00e9m se orienta pelo horizonte de investimento da poupan\u00e7a previdenci\u00e1ria, que \u00e9 de longo prazo.<\/p>\n

Com rela\u00e7\u00e3o aos investimentos de renda fixa, apesar do ajuste negativo de valor (da cota do perfil conservador, por consequ\u00eancia), s\u00e3o todos de boa qualidade credit\u00edcia. No momento, n\u00e3o vislumbramos problemas de pagamento dos compromissos pelos seus emissores.<\/p>\n

Com rela\u00e7\u00e3o aos investimentos de renda vari\u00e1vel e estruturados, o horizonte de investimento para esses ativos \u00e9 de longo prazo. Estamos passando por um momento adverso e n\u00e3o previsto. Por\u00e9m, esse ciclo dever\u00e1 passar e, no m\u00e9dio prazo, os ativos dever\u00e3o recuperar seu valor.<\/p>\n

A seguir, apresentamos a composi\u00e7\u00e3o dos investimentos por segmento, acompanhada dos resultados no m\u00eas de mar\u00e7o, e em horizontes mais longos:<\/p>\n

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\"\"<\/p>\n

\"\"<\/p>\n

\"\"<\/p>\n

\"\"<\/p>\n

*in\u00edcio em Julho de 2009.<\/span>
\n1- Meta-rentabilidade composta por 100% do CDI<\/span>
\n2-\u00a0Meta-rentabilidade composta por 85% do CDI e 15% do IBrX<\/span>
\n3-\u00a0Meta-rentabilidade composta por 70% do CDI e 30% do IBrX<\/span>
\n4-\u00a0Meta-rentabilidade composta por 55% do CDI e 45% do IBrx<\/span><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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